Los resultados financieros del tercer trimestre de 2025 de Codere Online Luxembourg S.A. reflejan un panorama mixto, con ingresos netos de juego (NGR) estables, pero un EBITDA ajustado que ha mejorado significativamente. La reiteración de la calificación de «Mantener» por parte de Benchmark indica que, aunque la compañía ha mostrado una gestión disciplinada de costos y una economía unitaria más saludable, todavía enfrenta desafíos importantes.
La presión cambiaria en México y los bajos márgenes de apuestas deportivas en septiembre son factores que han impactado el rendimiento de la empresa. Sin embargo, las tendencias iniciales del cuarto trimestre sugieren una aceleración en el crecimiento del NGR en los mercados principales, lo que podría ayudar a Codere a cumplir con sus objetivos para el año completo 2025.
El mercado mexicano sigue siendo crucial para Codere, aunque el posible aumento del impuesto federal al juego podría representar un obstáculo significativo. La dirección de la empresa ha señalado que impuestos más altos podrían desincentivar la entrada de nuevos competidores, lo que podría beneficiar a los operadores establecidos, como Codere.
La incertidumbre regulatoria en Colombia sigue siendo un riesgo que podría afectar negativamente el negocio.
Los resultados del tercer trimestre, aunque estables, quedaron por debajo de las expectativas, lo que llevó a Stifel a reducir su precio objetivo para las acciones de Codere Online. A pesar de esto, la calificación de «Compra» sugiere que los analistas todavía ven potencial en la empresa a largo plazo.
La aprobación del nombramiento de Oscar Iglesias para el Consejo de Administración y la extensión de la autorización para recomprar acciones son pasos estratégicos que podrían influir positivamente en la percepción del mercado sobre la compañía.
